贵州茅台被“点名”,这是大跌的信号吗,万亿市值真成泡沫了?

发布时间:2020-10-29 发表于话题:贵州茅台近期股票分析 点击:58 当前位置:财神股票资讯网 > 美食 > 贵州茅台被“点名”,这是大跌的信号吗,万亿市值真成泡沫了? 手机阅读

今天我们聊到的这家公司,想必大家也是十分熟悉:贵州茅台。可能熟悉的不能再熟悉了,就算不熟悉,绝大多数朋友也听说过,毕竟号称国酒,1915年至今更是获得过15次国际金奖,大曲酱香型白酒的鼻祖,国内流通型最高端的白酒之一。不管是白酒文化还是“名头”,又或者是家喻户晓的知名度,都是加持的附加值!

近日,临近双节,多款白酒价格冲上历史新高,更是出现了每周上涨的趋势。作为高端白酒“老大哥”的茅台,价格自然是涨势明显。一家茅台酒经销商表示“最近两个月里,飞天茅台以每周50元左右的幅度一直在涨,远超去年中秋、国庆的涨价速度”,53度飞天茅台酒,单瓶官方零售价是1499元,而现实中的价格已经迈过了3000元大关。

就算处于价格“不停涨”的状态,高端白酒整体仍处于供不应求的状态。在此背景下,一文章也是“点名”茅台等一众高端白酒企业,以及发布提价通知的白酒厂家,指出“舆论担忧,高端白酒价格持续走高,会超越正常人情往来和宴请需求,助推公款吃喝、违规收送节礼不正之风回潮”。

文章一经发出,就经过了发酵。今天白酒股开盘,也是直线低开,到现在也还没能缓过来,茅台的股价更是一度下探3%的跌幅,可见,对正处于“如日中天”的白酒股,存在冲击。那么,3000元的酒1700元的股票价格,贵州茅台被“点名”后,是大跌的信号吗,万亿市值真的要成泡沫了?我们还是一点一点来看:

历年财报的情况“堪称一绝”

贵州茅台的股价,之所以“涨不停”不是因为泡沫的推高,而是因为有着扎扎实实的成长。两市4000余家上市公司,能真正实现没有一年出现过营业收入同比增长率、净利润同比增长率,连续10年、20年保持正增长的公司,十分十分少,而贵州茅台就是其中一家,并且,常年保持着双位数的增长!


净资产收益率水平,也是常年处于25%以上。现金分红股息率,虽然算不上高,但自2011年以来每年基本都高于1.5%的水平。负债率水平,近些年也是一直走低,低于30%的水平。公司销售毛利率方面,近些年基本在90%左右,属于高毛利企业。

从历年财报的情况来讲,堪称一绝,也称得上A股质优的一家公司。

市场预测,仍旧十分乐观

今年情况比较特殊,毕竟存在新冠疫情的影响。但,对于需求大于供给的茅台酒来说,“日子”并没有那么艰难。一季度实现营业收入244.05亿元,同比增长12.76%,净利润130.94亿元,同比增长16.99%。半年度的业绩呈现,仍旧是不错,实现营业收入439.53亿元,同比增长11.31%,净利润226.02亿元,同比增长13.29%。

一二季度的情况乐观,自然市场对公司年度的预测也是乐观。从现在市场预测的情况来看,普遍预测在12%以上,甚至对2020年年度预测超17%。我们还是保守一些,预测增长12%,完成是大概率事件。那么,对2021年、2022年呢?

这两年,个人认为市场的争议以及潜力性,是值得思考的。当前,各家白酒厂商进行提价,而茅台还没有,官方指导仍旧为1499元。之前,市场盛传过茅台将提升出厂价至1199元,建议价为1699元。如果茅台存在提价,以需求大于供给的状态下来看,势必能丰厚公司的净利润。这是有潜在可能的。

争议点呢?有的认为未来茅台净利润将维持在15%水平的增长,有的认为未来仍旧能保持20%以上的增长。对于未来的业绩增长的情况以及公司释放产能、提价等存在争议。就个人而言,认为未来二年茅台保持15%水平的增长,完成概率还是很大的。在如此乐观的业绩预测下,就算是被“点名”,一些长线认可茅台价值的投资者也是很难下车的,影响存在,但却有限。那么,对应的估值情况呢?

估值分析:

以贵州茅台2020年的基本情况参照现在的股票价格计算,估值约为44.8倍。近些年,公司的估值平均波动区间在17.2倍-33.5倍,对比44.8倍的估值,现在明显是处于高位,存在“较贵”的情况,性价比并不凸显。对应未来二年呢?2021年、2022年计算得出的估值分别约为:39倍、34倍,虽然趋近合理区间,但还是有些“小贵”的情况。

好了,关于贵州茅台我们就点评分析到这里了,本文不存在任何推荐,所聊到的股票不构成任何推荐,股市有风险,投资需谨慎!

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本文来源:https://www.thyysj.com/info/162236.html

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