全国社保基金2019年退出7家公司前十大股东,近期又要减持交行

发布时间:2020-12-29 发表于话题:中国前十大基金公司 点击:31 当前位置:财神股票资讯网 > 综合 > 社会保险 > 全国社保基金2019年退出7家公司前十大股东,近期又要减持交行 手机阅读

作者:罗婷

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6月5日晚,交通银行(601328,股吧)公告称,全国社会保障基金理事会近日通知公司,将自公告日起15个交易日后的六个月内,通过集中竞价或大宗交易方式,减持公司A股不超过7.43亿股,即不超过公司当前已发行普通股股份总数的1%。

其实早在2019年4月,社保基金会就计划减持交通银行的2%股份。当时社保基金会的具体减持计划为三个月内(2019年7月24日前)累计减持不超过7.43亿股,即不超过交行总股本的1%;六个月内(2019年10月24日前)累计减持不超过14.9亿股,即不超过交行总股本的2%。

不过,直到减持期结束,社保基金会都未减持交行股份。如今,社保基金会为何又要减持?社保基金会称本次减持计划是上期计划的正常延续。截止今年一季度全国社会保障基金持有的银行就三家——农业银行(601288,股吧),工商银行(601398,股吧)还有交通银行,其中交通银行股份是最少的,而且交通银行目前0.54倍Pb已经跌至历史最值,在三家银行中估值也是最低的,如此低的估值下,社保基金为什么还要减持?

公告显示,社保基金会计划减持的交行A股股份来源于其2012年参与交行非公开发行所认购的A股股份。认购价格是每股人民币4.55元,以交行6月5日复权后9.53元的价格计算,社保基金这笔投资盈利109%左右,折合年化收益率9%。2019年最新数据显示社保基金自成立以来年均投资收益率7.82%。因此对于社保基金来说这个价格减持也是合适的。

交行公告称,社保基金“本次减持计划系常规性投资业务安排”。常规性投资业务安排的说法其实很难理解,按一般思路,资金只会流向性价比更高的资产。截止2019年末,全国社保基金理事会出现在24家公司前十大股东里,而2018年全国社保基金理事会出现在31家公司里面,这意味着2019年至少有7家公司被全国社保减持退出前十大股东,如中国核电(601985,股吧);此外数据显示还有11家公司被全国社保基金理事会减持,但未退出前十大股东,如节能风电(601016,股吧),而从二级市场表现来看,这些被减持的股票走势确实不尽如人意,因此有理由相信社保基金减持是为了配置更优质的资产。

再回看交通银行,已经连续四年处于破净状态,股价距首发上市也下滑了近30%。尽管交通银行上市以来生息资产复合增速11%,但净息差一路下滑,从2007年上市初的2.84%下滑到2019年1.58%,2019年在所有上市银行中交行净息差排名垫底,盈利能力堪忧。从资产端看,2019年交通银行生息资产收益率为4.04%,在可比30家银行中排在25位,仅高于工农中建和邮储银行;从负债端来看交行存款平均成本率2.35%,又远远高于工农中建和邮储行,排在上市银行第7位,其他四大行存款成本率都低于2%,像建行存款平均成本率只有1.57%。历史横向对比来看,交通银行存款平均成本率从上市时1.74%一路攀升到目前的2.35%,正说明交行负债端存在问题,揽存能力比较差,只能通过高息揽存来扩大负债表。

存款成本高也意味着计息负债成本高,净息差下滑也是必然。

此外,交通银行非息收入虽然占比38.44%,排在五大行首位,但从非息收入总额看,又排在其余四大行和招商银行(600036,股吧)后面。

再从资产质量来看,交行1.47%的不良贷款率排在上市银行13位,也高于其他四大行,也意味着交行的风控能力也弱于其他四大行。

今年5月各大媒体以“国有大行迎来70后行长”为题,报道了交通银行新行长刘珺即将履新,去年交行迎来了新董事长任德奇。2019年交行董事会完成换届后,任德奇作为新一任董事长,加上海归新行长,是否会带领交行走出目前的困境,恐怕尚需时日来验证。

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(责任编辑:李显杰 )

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